Vonovia Long: Aufwärtstrend intakt!
Vonovia: Zinssenkung stützt den Kurs im Vorfeld!
Am Donnerstag letzter Woche wurden Verhandlungen publik, wonach Vonovia mit seiner Tochter Deutsche Wohnen Verhandlungen über ein vollständiges Übernahmeangebot aufgenommen hat. Konkret strebt Vonovia einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag an. Dieser Schritt erfolgt etwa drei Jahre nach der Übernahme, wobei eine Wartefrist von dieser Dauer zugesagt wurde. Neben der Entschädigungshöhe für die verbleibenden Aktionäre wird sich die Transaktion verwässernd auf den Gewinn von Vonovia auswirken. In diesem Kontext hat das Analyseunternehmen Warburg Research die Bewertung für Vonovia dennoch auf "Kaufen" belassen und ein Kursziel von 40,20 Euro festgelegt. Die Aktie von Vonovia reagierte am vergangenen Donnerstag entgegen der allgemeinen Marktstimmung mit einem Rückgang um etwa 3,20 Prozent auf 31,92 Euro.
Zum Chart
Der aktuelle Abstand des Vonovia-Papiers zum Kursziel von Warburg Research bei 40,20 Euro beträgt ungehebelt gut 26 Prozent. Behalten die Notenbanken die Richtung im Zinssenkungszyklus bei, sollte dies auch den Kurs von Vonovia weiter unterstützen. Im Übergeordneten Bild verlor der Aktienkurs innerhalb 15 Monaten den gesamten Kursgewinn seit dem Börsengang. Dabei wurde das Tief vom 28. März 2023 bei 15,27 Euro markiert. Ab diesem Zeitpunkt hat sich eine Aufwärtssequenz gebildet, die aktuell immer noch intakt erscheint. Innerhalb dieses Trends bildete sich ab Mitte Dezember 2023 ein aufsteigendes Dreieck, welches Mitte August 2024 nach oben aufgelöst wurde. Dabei wurde der Widerstand bei 29,33 Euro sechs Mal getestet, bevor dieser überwunden werden konnte. Kurzfristig wurde der Widerstand bei 33,64 Euro angesteuert, ohne dass dies zu einem Durchbruch führte. Der Kursrückgang könnte noch bis zum Level von 30,62 Euro führen, ohne den Aufwärtstrend zu brechen. Fundamental betrachtet, sieht das Vonovia-Management den Break-even beim Gewinn pro Aktie im Jahr 2025. Für das Jahr 2026 ist aktuell ein Gewinn pro Aktie von 3,35 Euro eingeplant. Dadurch wird das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 auf 9,12 reduziert.
Vonovia SE (Tageschart in Euro) |
Tendenz:  |
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Fazit
Warburg Research sieht den fairen Wert der Aktie von Vonovia bei 40,20 Euro.
Mit einem Open End Turbo Long (WKN MG0F0Z) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs der Vonovia-Aktie in den nächsten Wochen erwarten, überproportional von einem Hebel in Höhe von 4,04 profitieren. Das Ziel sei bei 36,35 Euro angenommen (1,22 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt 24 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.
Dieser könnte beim Basiswert bei 29,02 US-Dollar platziert werden. Im Open End Turbo Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs von 0,48 Euro. Für diese spekulative Idee beträgt das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,5 zu 1.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | MG0F0Z | Typ: | Open End Turbo Long | |
| akt. Kurs: | 0,76 – 0,78 Euro | Emittent: | Morgan Stanley | |
| Basispreis: | 24,18 Euro | Basiswert: | Vonovia SE | |
| KO-Schwelle: | 24,18 Euro | akt. Kurs Basiswert: | 31,80 Euro | |
| Laufzeit: | Open End | Kursziel: | 1,22 Euro | |
| Hebel: | 4,04 | Kurschance: | + 56 Prozent | |
| Quelle: Morgan Stanley | ||||
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