Put auf Zalando: Mögliche Konsolidierung voraus!

Zalando: Konkurrenz wird härter!


Nach der Erholung vom All-Time-Low bei 15,95 Euro um rund 73 Prozent sind bei Zalando wieder die Bären am Werk. Mit einem erwarteten KGV 2024 von 34,51 ist der Online-Modehändler nicht günstig bewertet und birgt noch einiges Verlustpotenzial in sich.

Im Vorfeld der Öffnung der Bücher zum ersten Quartal 2024 müssen die Papiere von Zalando ordentlich Federn lassen. Zalando veröffentlicht die erste Quartalsmitteilung (zum 31. März 2024) um 7:00 Uhr (MEZ) am 07. Mai 2024. Noch am 8. April sorgte eine Hochstufung seitens der Citigroup für ordentlich Aufwind beim Aktienkurs von Zalando. Die Experten der US-Großbank setzten die Aktie auf "Buy" nach zuvor "Neutral". Das Kursziel wurde auf 32,00 Euro von 20,50 Euro angehoben. Großen Chancen stehen bei Zalando aber auch etliche Risiken gegenüber. So entwickelt der Online-Modehändler seine Strategie zum Aufbau eines europaweiten E-Commerce-Ökosystems für Mode und Lifestyle weiter. Dem gegenüber steht die ungewisse Zukunft aufgrund der ruinösen Preise im Wettbewerb mit den chinesischen Onlinehändlern Temu und Shein.

Zum Chart

Der Aktienkurs von Zalando hat aufgrund ermutigender Quartalszahlen am 13. März 2024 durch einen Kurssprung den seit einem Jahr vorherrschenden Abwärtstrend überwunden. Der Tagesgewinn nach der Veröffentlichung betrug rund 19 Prozent. Bis zum Erreichen des partiellen Hochs bei 27,65 Euro am 18. April 2024 stieg der Kurs in wenigen Tagen noch einmal um gut 20 Prozent an. Damit hat sich der Kurs seit dem All-Time-Low vom 18. Januar 2024 bei 15,95 Euro in der Spitze um 73 Prozent nach oben abgesetzt. Aktuell kehren die Bären nach Kursrückgängen in der vergangenen Woche wieder mit Kurssprüngen in Höhe von minus 4,66 Prozent und minus 3,80 Prozent auf den Markt zurück. Damit entwickelt sich der Kursverlauf in eine Bandbreite zwischen 23,82 Euro und 20,74 Euro hinein. Zwischen Anfang Oktober 2023 und Anfang Januar 2024 bildet sich innerhalb dieser Bandbreite eine Seitwärtsentwicklung aus. Mit einem erwarteten KGV 2024 von 34,51 ist Zalando aber nicht als günstig zu bewerten, was das Risiko eines gröberen Kursverlustes in sich birgt.

Zalando SE (Tageschart in Euro)

Tendenz:

Wichtige Chartmarken

Widerstände: 27,65 // 32,07 Euro
Unterstützungen: 23,82 // 20,74 Euro

Fazit

Risikofreudige Anleger, die von einer fallenden Zalando-Aktie bis auf 19,38 Euro ausgehen, könnten durch einen Put-Optionsschein (WKN MG0RHK) überproportional mit einem Omega von 2,22 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 47 % und dem Ziel bei 19,38 Euro (0,73 Euro beim Optionsschein) ist bis zum 04.06.2024 eine Rendite von rund 43 % zu erzielen. Steigt der Kurs des Underlyings in dieser Periode auf 27,01 Euro, resultiert daraus ein Verlust von rund 33 % beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt somit 1,29 zu 1, wenn bei 27,01 Euro (0,34 Euro beim Schein) eine Stop-Loss-Order vorgesehen wird.

Strategie für fallende Kurse
WKN: MG0RHK Typ: Put-Optionsschein
akt. Kurs: 0,48 – 0,49 Euro Emittent: Morgan Stanley
Basispreis: 25,00 Euro Basiswert: Zalando SE
akt. Kurs Basiswert: 23,61 Euro
Laufzeit: 21.03.2025 Kursziel: 0,73 Euro
Omega: 2,22 Kurschance: + 43 Prozent
Quelle: Morgan Stanley



Interessenkonflikt

Der Autor erklärt, dass er bzw. sein Arbeitgeber oder eine mit ihm oder seinem Arbeitgeber verbundene Person im Besitz von Finanzinstrumenten ist, auf die sich die Analyse bezieht, bzw. in den letzten 12 Monaten an der Emission des analysierten Finanzinstruments beteiligt war. Hierdurch besteht die Möglichkeit eines Interessenskonfliktes.

Der Autor versichert weiterhin, dass Analysen unter Beachtung journalistischer Sorgfaltspflichten, insbesondere der Pflicht zur wahrheitsgemäßen Berichterstattung sowie der erforderlichen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit abgefasst werden.

Haftungsausschluss

Der Herausgeber übernimmt keine Gewähr für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Haftungsansprüche gegen den Herausgeber, welche sich auf Schäden materieller oder ideeller Art beziehen, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der dargebotenen Informationen bzw. durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Informationen verursacht wurden, sind grundsätzlich ausgeschlossen. Alle enthaltenen Meinungen und Informationen sollen nicht als Aufforderung verstanden werden, ein Geschäft oder eine Transaktion einzugehen. Auch stellen die vorgestellten Strategien keinesfalls einen Aufruf zur Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Vor jedem Geschäft bzw. vor jeder Transaktion sollte geprüft werden, ob sie im Hinblick auf die persönlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse geeignet ist. Wir weisen ausdrücklich noch einmal darauf hin, dass der Handel mit Optionsscheinen oder Zertifikaten mit grundsätzlichen Risiken verbunden ist und der Totalverlust des eingesetzten Kapitals nicht ausgeschlossen werden kann. Alle Angebote sind freibleibend und unverbindlich. Der Nachdruck, die Verwendung der Texte, die Veröffentlichung / Vervielfältigung ist nur mit ausdrücklicher Genehmigung der FSG Financial Services Group GbR gestattet.

Zurück