Call auf Vonovia: Kursziel 34 Euro!
Vonovia: Einstufung auf Overweigth!
Vonovia konnte gestern von bullischen Analystenkommentaren seitens JPMorgan und der Deutschen Bank profitieren. Nachdem wenige Nachrichten kursierten, haben sich diese Analystenkommentare auf den Kurs niedergeschlagen. Neil Green von JPMorgan schätzt das Kursziel von Vonovia auf 34 Euro ein, wobei die Einstufung auf "Overweight" gesetzt wurde. Im Detail sieht Green die Kreditkosten für europäische Immobilienwerte nahe dem Jahrestief vom vergangenen Januar mit der Tendenz, weiter zu sinken. Der fünfjährige Euro-Bond von Vonovia lag mit einer Rendite von 3,9 Prozent auf diesem Niveau. Gleichzeitig notierte der Aktienkurs im Januar jedoch höher. Nicht zuletzt die Aussicht auf sinkende Zinsen in der Euro-Zone sollte den Ausblick für den gesamten Immobiliensektor aufhellen.
Zum Chart
Nach dem partiellen Tief am 28. März 2023 auf dem Level von 15,27 Euro bildete der Aktienkurs von Vonovia einen Aufwärtstrend aus, der erst im März 2024 gebrochen wurde. In der Spitze ergab dies ein Plus von knapp 91 Prozent. Gewinnmitnahmen und wieder steigende Marktzinsen haben in weiterer Folge für eine Konsolidierung gesorgt. Aktuell nimmt der Aktienkurs den Widerstand bei 28,25 Euro ins Visier. Bei einer eventuellen weiteren Kurserholung ist ein Anstieg des Aktienkurses auf 32,55 Euro denkbar. Treten erneut Zweifel an der Bewertung des Immobilienbestandes auf, ist auch wieder ein Kursrückgang auf 24,07 Euro möglich. Dies passierte zuletzt aufgrund der Verzögerung der Zinswende nach unten. Je mehr alte Kredite und auslaufende Anleihen die hochverschuldete Vonovia durch neue Papiere ersetzen muss, desto höher wird die Zinslast. Fundamental betrachtet sieht das Vonovia-Management den Break-even-Punkt beim Gewinn pro Aktie im Jahr 2025. Dennoch sind die Gewinne pro Aktie im Vergleich zum Minus von 7,80 Euro aus dem Jahr 2023 moderat. Der erwartete Verlust für das Jahr 2024 liegt nur noch bei minus 1,46 Euro. Für das Jahr 2026 ist aktuell ein Gewinn pro Aktie von 2,93 Euro eingeplant. Das entsprechende erwartete KGV sinkt dadurch auf 8,97.
Vonovia SE (Tageschart in Euro) |
Tendenz:  |
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Fazit
Risikofreudige Anleger, die von einer steigenden Vonovia-Aktie bis auf 31,55 Euro ausgehen, könnten mit einem Call-Optionsschein (WKN JB3A97) überproportional mit einem Omega von 4,15 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 36 % und dem Ziel bei 31,55 Euro (0,70 Euro beim Optionsschein) ist bis zum 29.07.2024 eine Rendite von rund 94 % zu erzielen. Fällt der Kurs des Underlyings in dieser Periode auf 23,65 Euro, resultiert daraus ein Verlust von rund 42 % beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt somit 2,27 zu 1, wenn bei 23,65 Euro (0,21 Euro beim Schein) eine Stop-Loss Order vorgesehen wird.
| Strategie für steigende Kurse |  |
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| WKN: | JB3A97 | Typ: | Call-Optionsschein | |
| akt. Kurs: | 0,39 – 0,40 Euro | Emittent: | JP Morgan | |
| Basispreis: | 26,00 Euro | Basiswert: | Vonovia SE | |
| akt. Kurs Basiswert: | 26,48 Euro | |||
| Laufzeit: | 20.06.2025 | Kursziel: | 0,70 Euro | |
| Omega: | 4,15 | Kurschance: | + 94 Prozent | |
| Quelle J.P. Morgan | ||||
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